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作家 | 刘银平剪辑 | 付影
在行将到来的春节前夜，2月9日，天弘基金发布一纸卸任公告，为固收“主心骨”姜晓丽长达16年的信守画下句号。姜晓丽在清仓式卸任全部10只基金后，稳重离场。
算作公司任职时辰最长的基金司理，姜晓丽自2009年毕业后便扎根天弘基金，从计划员到曾掌管超700亿资金的明星舵手，其处事生涯险些与公司固收业务的崛起同步。
永远稳当的事迹、数百亿搞定界限，曾是姜晓丽旗下债券基金最驻扎的光环。有关词与此变成反差的是，其搞定界限在以前几年内大幅贬抑，其中天弘永利债券界限由岑岭期的近400亿元缩水至185亿元，其个东说念主搞定总界限也由2022年岑岭期的781.94亿元回落过半，去职前搞定界限为350亿元傍边。
在她回身之前，天弘固收的“新局”早已布下。2025年5月，招商基金原明星基金司理、搞定界限曾一度靠拢900亿元的马龙空降天弘基金，出任总司理助理兼固收部总司理，成为公司固收业务的新领军东说念主物。
正直市集期待这一双固收名将构成黄金搭档时，姜晓丽却称我方需要“休个长假”，至此，天弘基金固收团队正在灵通新的一页。
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350亿固收名将告别，16年风雨同业
陪伴是最长情的广告，这句话在姜晓丽身上得到了印证。她用16年芳华陪伴一家公司的成长，将从青涩到训练的处事年华付诸一处，将搞定的基金界限一步一步推向数百亿。
2009年8月，姜晓丽以应届生的身份加入了天弘基金，彼时“余额宝”还莫得出世，天弘基金照旧一家界限仅40亿元的尾部公募机构。而后历任公司债券计划员、固定收益计划员，2011年还曾去光大永明东说念主寿片时担任过四个月债券往来员兼计划员，同庚8月再次回到天弘基金。
2012年8月，她便摄取了其时界限30亿元的“天弘永利债券”——这支自后被她铸造为公司标杆、并陪伴其统共这个词基金司理生涯的旗舰家具。
图源：罐头图库
在2021年一季度，姜晓丽已是别称百亿基金司理，而且在当年搞定界限快速增长，2022年一季度搞定界限已达781.94亿元，创下其搞定界限的最岑岭，成为彼时天弘基金名副其实的“固收一姐”。与此同期，其搞定的天弘永利债券界限也达到了364.85亿元，同庚二季度达到峰值394.66亿元。
不外而后两年，姜晓丽搞定总界限以及天弘永利债券均大幅缩水，在其离任前，2025年末，其搞定总界限为350.24亿元，天弘永利债券界限为185.37亿元，较峰值均缩水了一半以上。
姜晓丽基金搞定数目及总界限变化
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从姜晓丽搞定的基金事迹来看，公募偏股型家具发达总体一般，凭据Wind数据，任职时间年化呈文7.64%，未跑赢沪深300指数的10.26%。不外其搞定的偏股家具未几，大部分照旧偏债类家具，这类家具事迹更具代表性。偏债类家具近一年、近两年投资呈文辞别为4.9%、12.11%，均大幅跑赢中证详细债发达，不外近三年投资呈文9.86%，则不足中证详细债指数的14.15%。
起首：Wind
总体来看，姜晓丽构建了以稳中有进、追求永远呈文为中枢的事迹标签。此外，算作一个债券基金司理，她还搭建了天弘基金的“固收+”家具线，成为业内为数未几的女性“固收+”领军东说念主物之一。
姜晓丽去职属于“个东说念主原因”，她在《致天弘固收+投资者的一封信》中提到：“多年来，病笃的投研责任和搞定责任占用了我险些全部的时辰，险些没惟恐辰顾及家庭，也没惟恐辰顾及我方的躯壳。我频频感触，自从2009年责任以后，从来莫得休过长假，什么时候我也能休一个寒暑假呢？”
于是，姜晓丽离开了一起彼此扶捏的天弘基金，决定给我方休个长假。与其说是达成放假愿望，不如说是对行业节律的无声反想，公司与行业的高强度运转节律，早已将个东说念主生活压缩成了净值弧线背后千里默的代价。在这之前，她是公司任职年限最长的基金司理，为13.53年。
在天弘基金，“固收+”家具大宗摄取多基金司理共管时势，2-3东说念主共同搞定比较常见，是以姜晓丽卸任之后，家具可以捏续稳当运作。
对于姜晓丽的下一站，“财联社”记者从行业东说念主士得到的音书称：“姜晓丽手捏多个offer，易方达是可能性比较大的遴荐。”以姜晓丽当今的“咖位”，若是跳槽的话可能会谋求一个更高的搞定岗，但易方达搞定界限及行业地位又要明显高于天弘基金，且其固收线东说念主员设立已“军多将广”，若是真的去易方达，职级能否得到升迁存在不折服性。
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明星基金司理马龙9个月前空降，新聘基金司理大多为“更生代”
在姜晓丽离任之前，天弘基金固收部门迎来了一员猛将，招商基金原明星基金司理马龙于2025年5月稳重加盟。自马龙加入天弘基金之后，市集就曾沟通其与时任固收一姐姜晓丽之间将如何单干的问题。
公开贵府知道，马龙领有经济学博士学历，2009年至2012年时间，任职泰达宏利基金（2023年4月已改名为“宏利基金”），在此时间蓄积了宏不雅经济计划和债券市集策略计划布景。
2012年11月，马龙插足招商基金，历任固定收益投资部计划员、基金司理、总监助理、副总监、专科总监，首席固定收益投资官、职工监事等，深耕信用债投资领域。他过往主要搞定中永远纯债基金和羼杂债券型基金。
从2024年8月份启动，直到去职前的2025年4月1日，马龙不时卸任了8只家具，在管界限从2024年上半年末的876.18亿元归零。而搞定876.18亿元的界限，同期占招商基金债基总界限的21.6%，足以看出马龙在招商基金固收业务中的中枢肠位，是招商基金固收团队中，当之无愧的领军东说念主物。
马龙加入的天弘基金是业内一流的“固收大厂”，从货币基金余额宝启动崭露头角，债券基金搞定界限也已置身行业前方。公司以雄壮的零卖客群与缜密化运营为基石，构建了袒护货币、短债、中永远纯债及“固收+”的全家具线体系。
不外在余额宝“限流”后，债基界限增长放缓，固收类基金自2024年一季度打破万亿界限以来，举座增长较为渐渐。箝制2025年末，货币基金、债券基金界限共计1.08万亿元，同比仅增长1.16%。马龙加盟后，或将进一步强化天弘基金在固收领域的竞争力。
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在此之前，姜晓丽是固收团队的中枢东说念主物，担任固定收益业务总监，兼任固定收益部、羼杂伙产部总司理。马龙如今担任的是总司理助理、固收部总司理，属于公司高管序列，径直向总司理请教责任，同期统筹固收业务全局，在任级上明显高于姜晓丽。不外姜晓丽偏重于业务层面，两东说念主职责清爽，本可以好好打互助，打造天弘基金的固收黄金组合，没预想在马龙加入9个月后姜晓丽便顷刻间离任。
在固收业务线出现中枢东说念主员“一进一出”的同期，基金司理团队也在捏续进行着梯队优化与动态迭代。
除了姜晓丽，近半年有1位基金司理被解聘、3位基金司理离任，此前家具搞定数目均未几，在1-3只之间。
其中，孟阳在2025年11月7日卸任了搞定的独逐一只基金——天弘睿享3个月捏有羼杂发起（FOF），该基金自2023年10月确立以来界限就一直在2000万元以下，2025年收益率为3.28%，也明显低于同类平均5.58%的收益率。而孟阳2022年还曾接办2只羼杂基金，搞定2年多均为负收益，且其中一只在其搞定时间界限捏续缩水。孟阳的案例再次印证了公募行业“适者生计、优绩为胜”的竞争规则。
从头聘基金司理来看，2025年以来共引入了10名基金司理，除了马龙、曹渝除外，其他8东说念主均为职权基金司理。大部分基金搞定教学不足，有7东说念主均为初次担任基金司理变装，其中陈祥、蒋江松媛、尤聪、洪明华、祁世超、王帅均为计划员降生，并莫得真枪实弹上过战场，这么的“新东说念主”团队能获取怎么的投资事迹还有待不雅察。
2025年以来天弘基金新增基金司理
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业务重点向指数基金歪斜，ETF一年增长超7成
从引入的基金司理、新刊行的基金情况，可以管窥公司计谋重点的同样眉目。跟随里面投研梯队同样的，是天弘基金在刊行端保捏着显耀的家具迭代与“上新”速率，从认购肇端日算，2025年共刊行了32只基金，召募总金额370.05亿元，位列行业第5名。
2025年公募基金公司新发基金刊行界限名次
起首：Wind
从头发基金类型来看，指数型基金高达25只，占到新发财具的7成以上，而其中ETF共15只。
再聚集以前一年新聘基金司理情况，可以看出，天弘基金捏续发力被迫职权赛说念。而ETF因其高透明度、强流动性与低费率等中枢上风，已成为天弘基金布局被迫投资领域的计谋重点，旨在适合市集结构性行情与投资者对高效设立器具日益增长的需求。
箝制2025年末，天弘基金公募搞定总界限为1.31万亿元，较上年同期增长666.31亿元，其中非货币ETF界限1149.97亿元，较上年同期增长496.01亿元，一年增长75.85%，孝顺了总界限增长的大部分份额，这也就意味着其他类型基金界限基本没若何增长。
图源：罐头图库
自2024年“924行情”以来，ETF界限捏续膨大，2025年ETF界限打破6万亿元，接连创历史新高，全年超2万亿资金涌入。多家基金公司积极布局ETF而且因此终了界限快速增长。
北山常成基金投研院常务院长以为，跟着市集回暖，险资等机构资金加快通过ETF入市。同期，好多个东说念主投资者也从追捧明星基金司理，转向更为“宽解”的指数投资。这并不虞味着主动管搭理灭亡。以前那种依靠作风博弈、围聚捏股的马虎式主动投资策略正在失效。市集对主动基金司理建议了更高条款，必须具备的确的深度计划和创造逾额收益的时候。
而主动职权一直齐不是天弘基金擅长的领域，近几年羼杂基金界限一直在300亿元以下，箝制2025年末为190.91亿元，相较于公司万亿元的总界限来说显得一丁点儿。2025年于今，天弘基金新发财具中，唯有2仅仅偏股羼杂型基金，界限均在10亿元以下。
天弘基金ETF增长迅猛，已成为新的界限增长引擎，主动职权搞定章永远薄弱，界限占比较低，成为其从“界限巨头”迈向“万能巨头”的要津短板。比拟之下，固收基本盘深厚，但中枢东说念主事更替，在马龙的率领下，固收业务能否打破界限瓶颈、安逸行业地位，濒临传承与增长的双重考试。
MACD金叉信号变成，这些股涨势可以！
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