巨匠股市的涨势短期内或将连接。好意思国银行的一项最新侦察判辨kaiyun中国官方网站，投资者心扉已达到自2025年2月以来的最乐不雅水平，其背后是巨匠经济增长预期的权贵回升和对大幅降息的押注。

据追风往复台音问，字据好意思国银行策略师Michael Hartnett发布的最新巨匠基金司理侦察叙述，基金司理的现款头寸联贯第三个月看护在3.9%的低位，而股票树立净增握比例达到七个月高点。

阛阓风险偏好也发生了廓清改造。曾被视为头号风险的“商业战激勉巨匠衰竭”担忧已大幅收缩，其激情度从8月的29%骤降至12%。拔旗易帜的是，“第二波通胀”成为基金司理们最担忧的尾部风险。对经济增长的宗旨出现了近一年来最强劲的好转，现在仅有净16%的投资者展望异日经济将走弱。

这一行变伴跟着对好意思联储宽松计谋的利弊预期。侦察判辨，近半数（47%）的受访者展望异日12个月内好意思联储将降息四次或更多。Hartnett还补充说，投资者的股票敞口尚未达到极点水平，这预示着现时的涨势可能还会握续一段时辰。

增长预期大幅改善，看涨心扉敷裕

侦察成果判辨，巨匠经济增长预期出现自2024年10月以来最大月度跃升，净16%的基金司理预期经济走弱，远低于8月的净41%。

67%的受访者预期"软着陆"情形，18%预期"无着陆"，仅10%预期"硬着陆"。比较之下，8月预期硬着陆的比例仅为5%。77%的基金司理预期"滞胀"环境，即低于趋势的增长和高于趋势的通胀。Hartnett指出，对经济增长的悲不雅预期正在赶紧消退，这为股市的看涨态度提供了坚实基础。

Hartnett觉得，由于对“衰竭性商业战”的担忧收缩，阛阓上的“牛市拥护者比比齐是”。同期，从仓位来看，尽管股票树立已升至七个月高位，但并未达到“极点”拥堵的经由，默示着资金仍有进一步流入的空间，从而撑握股市链接上行。AI带来的坐褥力进步预期也为企业盈利远景提供了撑握，侦察中约半数参与者线路，东谈主工智能已在进步坐褥力。

好意思联储降息预期成要津撑握

对好意思联储货币计谋转向的预期，是撑握现时阛阓乐不雅心扉的另一个要津扶持。好意思联储将于本周三（9月17日）召开为期两天的计谋会议，阛阓大都预期将迎来新一轮宽松周期的开启。

好意思银的侦察判辨，47%的基金司理预期好意思联储在异日12个月内将降息4次或更多，其中30%预期降息4次，17%预期降息2次，29%预期降息3次。这一预期澄傲气于此前水平。

30%的受访者预期沃勒将被提名为下任好意思联储主席，较8月的20%有所飞腾。15%预期哈赛特，13%预期沃什8%预期贝森特。

短期利率预期与通胀预期之间的不对握续扩大。仅6%的受访者预期短期利率飞腾，与昔时6个月平均水平一致，但预期通胀飞腾的比例已从2024年9月的9%升至49%。净23%的投资者预期长久利率飞腾，为2022年8月以来最高。

通胀与好意思联储孤苦性仍存担忧

尽管阛阓心扉乐不雅，但投资者并未全都冷落潜在风险。侦察判辨，第二波通胀昂首（26%的受访者弃取）被视为最大的尾部风险。

紧随自后的是对好意思联储孤苦性下落及好意思元贬值的担忧（24%）。此前摩根大通和高盛集团的策略师也教化，跟着特朗普总统加大对央行降息的施压，以及他奉命理事Lisa Cook的举动，投资者正日益担忧好意思联储的孤苦性。

侦察揭示其他要津动态

本次侦察于9月5日至11日进行，共探问了165名基金司理，他们科罚的钞票总数达4260亿好意思元。其他主要发现包括：

风险偏好：净15%的投资者采选了低于往常的风险水平，较8月份净19%的数据有所改善。企业策略偏好：39%的受访者但愿企业加多成本开销，为旧年12月以来最高；而独一27%的东谈主但愿企业专注于改善钞票欠债表，为2022年2月以来最低。最拥堵的往复：作念多“七巨头”（42%）、作念多黄金（25%）、作念空好意思元（14%）以及作念多加密货币（9%）。

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